Idealab Indonesia, Startup seri 4.
Apa itu Investasi Startup.
Oleh: Nicko A, Oni B, HS Prabowo (tim editor).
Diagram siklus pembiayaan tipikal untuk perusahaan startup
Investasi awal adalah tindakan melakukan investasi di perusahaan tahap awal. Di luar kontribusi pendiri sendiri, beberapa startup meningkatkan investasi tambahan pada beberapa atau beberapa tahap pertumbuhan mereka. Tidak semua startup yang mencoba mengumpulkan investasi berhasil dalam penggalangan dana mereka.
Di Amerika Serikat, penggalangan dana menjadi lebih mudah bagi perusahaan rintisan sebagai akibat dari JOBS Act . Sebelum munculnya crowdfunding ekuitas , suatu bentuk investasi online yang telah disahkan di beberapa negara, perusahaan rintisan tidak mengiklankan diri mereka kepada masyarakat umum sebagai peluang investasi sampai mereka pertama kali memperoleh persetujuan dari regulator untuk penawaran umum perdana (IPO) yang biasanya melibatkan pencatatan sekuritas startup di bursa saham. Saat ini, ada banyak bentuk IPO alternatif yang biasa digunakan oleh startup dan promotor startup yang tidak menyertakan daftar bursa, sehingga mereka dapat menghindari kewajiban kepatuhan terhadap peraturan tertentu, termasuk pengungkapan informasi keuangan secara berkala wajib dan diskusi faktual tentang kondisi bisnis oleh manajemen yang dilakukan investor dan calon investor, yang menerima secara rutin dari perusahaan publik yang terdaftar.
Investor umumnya paling tertarik pada perusahaan baru yang dibedakan oleh tim pendiri mereka yang kuat, profil “risiko/imbalan” yang seimbang (di mana risiko tinggi karena inovasi yang mengganggu dan belum teruji diimbangi dengan potensi pengembalian yang tinggi) dan “skalabilitas” (kemungkinan sebuah startup dapat memperluas operasinya dengan melayani lebih banyak pasar atau lebih banyak pelanggan). Startup yang menarik umumnya memiliki biaya ” bootstrapping ” (pendanaan mandiri dari para pendiri) yang lebih rendah, risiko yang lebih tinggi, dan potensi pengembalian investasi yang lebih tinggi. Startup yang sukses biasanya lebih terukur daripada bisnis yang sudah mapan, dalam arti startup memiliki potensi untuk berkembang pesat dengan investasi modal yang terbatas, Pengaturan waktu sering menjadi satu-satunya faktor terpenting untuk kesuksesan startup terbesar, sementara pada saat yang sama diidentifikasi sebagai salah satu hal tersulit untuk dikuasai oleh banyak pengusaha dan investor serial.
Startup memiliki beberapa opsi untuk pendanaan. Pemberi pinjaman pembiayaan berbasis pendapatan dapat membantu perusahaan rintisan dengan menyediakan modal pertumbuhan non-dilutif dengan imbalan persentase pendapatan bulanan. Perusahaan modal ventura dan investor malaikat dapat membantu perusahaan rintisan memulai operasi, menukar uang awal dengan ekuitas saham di perusahaan. Kapitalis ventura dan investor malaikat memberikan pembiayaan kepada berbagai perusahaan rintisan (portofolio), dengan harapan bahwa sejumlah kecil perusahaan rintisan akan menjadi layak dan menghasilkan uang. Namun dalam praktiknya, banyak startup yang awalnya didanai oleh pendirinya sendiri menggunakan “bootstrapping”, di mana pinjaman atau hadiah uang dari teman dan keluarga digabungkan dengan tabungan dan hutang kartu kredit untuk membiayai usaha tersebut. Anjak piutang adalah pilihan lain, meskipun tidak unik untuk startup. Peluang pendanaan lainnya termasuk berbagai bentuk crowdfunding , misalnya crowdfunding ekuitas, di mana startup mencari pendanaan dari sejumlah besar individu, biasanya dengan mengajukan ide mereka di Internet.
Startup dapat menerima pendanaan melalui pemangku kepentingan yang lebih terlibat, seperti studio startup. Studio startup menyediakan dana untuk mendukung bisnis melalui peluncuran yang sukses, tetapi mereka juga memberikan dukungan operasional yang luas, seperti SDM, keuangan dan akuntansi, pemasaran, dan pengembangan produk, untuk meningkatkan kemungkinan keberhasilan dan mendorong pertumbuhan.
Kebutuhan dana
Sementara beberapa (calon) wirausahawan percaya bahwa mereka tidak dapat memulai sebuah perusahaan tanpa dana dari VC, Angel, dll, ternyata bukan itu masalahnya. Faktanya, banyak pengusaha telah mendirikan bisnis yang sukses hampir tanpa modal, termasuk pendiri MailChimp , Shopify , dan ShutterStock .
Penilaian perusahaan atau valuasi startup
Jika nilai perusahaan didasarkan pada teknologinya, seringkali sama pentingnya bagi pemilik bisnis untuk mendapatkan perlindungan kekayaan intelektual atas ide mereka. Majalah berita The Economist memperkirakan bahwa hingga 75% dari nilai perusahaan publik AS sekarang didasarkan pada kekayaan intelektual mereka (naik dari 40% pada tahun 1980). Seringkali, 100% nilai perusahaan rintisan kecil didasarkan pada kekayaan intelektualnya. Karena itu, penting bagi perusahaan rintisan yang berorientasi teknologi untuk mengembangkan strategi yang baik untuk melindungi modal intelektual mereka sedini mungkin. Perusahaan rintisan, terutama yang terkait dengan teknologi baru, terkadang menghasilkan keuntungan besar bagi pencipta dan investor mereka—contoh terbaru adalah Google, yang penciptanya menjadi miliarder melalui kepemilikan dan opsi saham mereka.
Putaran tahapan investasi di startup
Saat berinvestasi di startup, ada berbagai jenis tahapan di mana investor dapat berpartisipasi. Putaran pertama disebut putaran benih . Seed round umumnya adalah ketika startup masih dalam tahap awal eksekusi ketika produk mereka masih dalam tahap prototype. Kemungkinan belum ada data kinerja atau keuangan positif. Karena itu, investor mengandalkan kekuatan ide dan tim yang ada. Pada level ini, teman-teman keluarga dan angel investor akan menjadi orang-orang yang berpartisipasi. Pada tahap ini, tingkat risiko dan imbalannya paling besar. Babak selanjutnya disebut Seri A. Pada titik ini perusahaan sudah memiliki daya tarik dan mungkin menghasilkan pendapatan. Dalam putaran Seri A, perusahaan modal ventura akan berpartisipasi bersama malaikat atauinvestor malaikat super . Putaran selanjutnya adalah Seri B , C, dan D. Ketiga putaran inilah yang mengarah ke Initial Public Offering ( IPO ). Perusahaan modal ventura dan perusahaan ekuitas swasta akan berpartisipasi. Seri B: Perusahaan menghasilkan pendapatan yang konsisten tetapi harus meningkatkan skala untuk memenuhi permintaan yang terus meningkat. Seri C & D: Perusahaan dengan kinerja keuangan yang kuat ingin memperluas ke pasar baru, mengembangkan produk baru, melakukan akuisisi, dan/atau mempersiapkan IPO.
Sejarah investasi awal startup di Amerika.
Setelah Depresi Hebat , yang sebagian dipersalahkan pada peningkatan investasi spekulatif di perusahaan kecil yang tidak diatur, investasi startup terutama merupakan aktivitas dari mulut ke mulut yang disediakan untuk teman dan keluarga pendiri startup, malaikat bisnis, dan dana Modal Ventura . Di Amerika Serikat, hal ini telah terjadi sejak penerapan
Securities Act of 1933 . Banyak negara menerapkan undang-undang serupa untuk melarang permintaan umum dan iklan umum sekuritas yang tidak terdaftar, termasuk saham yang ditawarkan oleh perusahaan pemula. Pada tahun 2005, model investasi Accelerator baru diperkenalkan oleh Y Combinator yang menggabungkan model investasi jangka waktu tetap dengan program pelatihan gaya bootcamp intensif periode tetap, untuk merampingkan proses investasi awal/tahap awal dengan pelatihan menjadi lebih sistematis.
Mengikuti Y Combinator, banyak akselerator dengan model serupa telah muncul di seluruh dunia. Model akselerator telah menjadi sangat umum dan tersebar luas dan mereka adalah organisasi kunci dari ekosistem Startup mana pun . Judul ke II dari Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act), pertama kali diterapkan pada 23 September 2013, memberikan startup dan co-founder atau promotor startup di AS, hak untuk secara umum meminta dan mengiklankan secara publik menggunakan metode komunikasi apa pun dengan syarat hanya investor terakreditasi yang diizinkan untuk membeli sekuritas. Namun peraturan yang mempengaruhi crowdfunding ekuitas di berbagai negara sangat bervariasi dengan tingkat dan model kebebasan dan pembatasan yang berbeda. Di banyak negara tidak ada batasan yang membatasi masyarakat umum untuk berinvestasi ke startup, sementara masih ada jenis batasan lain, seperti membatasi jumlah yang dapat dicari perusahaan dari investor. Karena perkembangan positif dan pertumbuhan crowdfunding, banyak negara secara aktif memperbarui peraturan mereka terkait crowdfunding.
Investasi online atau crowdfunding.
Platform crowdfunding berbasis investasi pertama yang diketahui untuk startup diluncurkan pada Februari 2010 oleh Grow VC, diikuti oleh First US. perusahaan berbasis ProFounder meluncurkan model untuk startup untuk meningkatkan investasi langsung di situs, tetapi ProFounder kemudian memutuskan untuk menutup bisnisnya karena alasan peraturan yang mencegah mereka melanjutkan, setelah meluncurkan model mereka untuk AS, pasar sebelum JOBS Act.
Dengan kemajuan positif dari Undang-Undang JOBS untuk investasi kerumunan (crowdfunding) di AS, platform crowdfunding ekuitas seperti SeedInvest dan CircleUp mulai muncul pada tahun 2011 dan platform seperti investiere, Companisto dan Seedrs di Eropa dan OurCrowddi Israel. Ide dari platform ini adalah untuk merampingkan proses dan menyelesaikan dua poin utama yang terjadi di pasar. Masalah pertama adalah agar startup dapat mengakses modal dan mengurangi jumlah waktu yang dibutuhkan untuk menutup putaran pembiayaan. Masalah kedua dimaksudkan untuk meningkatkan jumlah aliran transaksi bagi investor dan juga untuk memusatkan proses.
Sumber: Wikipedia.org, internet dll
Tinggalkan Balasan